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Dollar am Morgen


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Eine gute Rückversicherung

am
4. November 2019
Eine bemerkenswerte Woche liegt hinter uns. Aber in erster Linie waren es die US-Aktienmärkte, die regelrecht vor Kraft strotzten, so dass der breit gestreute S&P 500 Index die vierte Woche hintereinander mit einem Plus und auf dem höchsten Niveau aller Zeiten beschloss. Vergleicht man dazu die Devisenmärkte, muss man fast schon von einer gewissen Teilnahmslosigkeit sprechen. Die Gründe für den neuerlichen Aktien-Hype


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Asymmetrische Geldpolitik

am
1. November 2019
Wer sich im Anschluss an die am Mittwoch endende FOMC-Sitzung gedacht hatte – nicht wenige Kommentatoren gingen selbst gestern noch davon aus –, es sei nun vorerst Schluss mit weiteren Zinssenkungen, muss sich eigentlich getäuscht sehen. Zwar machte Jerome Powell deutlich, dass sich der ökonomische Ausblick (gemeint ist wohl in erster Linie das Wachstum) schon wesentlich („material“) verschlechtern müsse, um eine weitere Zinssenkung auszulösen. Was aber auf der anderen Seite etwaige Zinserhöhungen angeht, scheint das Augenmerk


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Der Falke, der zur Taube wurde

am
31. Oktober 2019
Nun hat die US-Notenbank mit ihrer Senkung der Zielzone für Fed Funds um 25 Basispunkte auf 1,5 bis 1,75 Prozent den Erwartungen der Marktteilnehmer entsprochen. Im Gegensatz zur Sitzung im September gab es allerdings nur noch zwei Abweichler vom gestrigen Entscheid: Esther George (Kansas City Fed) und Eric Rosengren (Boston) votierten beide dafür, den Leitzins unverändert zu belassen. James Bullard (St. Louis) sprach sich im Gegensatz zu seiner Haltung bei der vergangenen FOMC-Sitzung dieses Mal nicht für eine stärkere Zinssenkung aus. Dazu passt auch...


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Alles oder nichts

am
30. Oktober 2019
Ja, ich werde John Bercow vermissen, wenn er ab dem 31. Oktober nicht mehr der Sprecher des britischen Unterhauses sein wird. Es waren sicherlich auch die Ordnungsrufe Bercows, die mich neben meinem beruflichen Interesse in letzter Zeit vermehrt die Internet-Übertragungen britischer Unterhaussitzungen haben anschauen lassen. Gestern war es nun wahrscheinlich das letzte Mal, dass ich dieses „Oardaa!“ live miterleben durfte. Und es wird in Großbritannien zum ersten Mal seit 1923 wieder eine Parlamentswahl im Dezember geben. So etwas hatte sich am Montag schon angedeutet,...


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In der neutralen Zone

am
29. Oktober 2019
Wie bereits angekündigt, gibt es heute aus organisatorischen Gründen nur ein Kurs-Update ohne weitergehenden Kommentar. Ohnehin hat sich beim Euro gestern fast nichts getan – die Handelsbandbreite betrug gerade einmal etwas mehr als 30 Stellen. Damit befindet sich die Gemeinschaftswährung zwischen 1,1070 und 1,1155/60 gewissermaßen immer noch im Niemandsland. Allerdings ist die...


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Abschied mit Abwärtsrisiken

am
25. Oktober 2019
Man könnte die Kursbewegungen von Euro und Dollar am gestrigen Handelstag durchaus zu den volatileren dieses Monats zählen. Und zum ersten Mal seit längerem spielten Wirtschaftsdaten dabei eine treibende Kraft. Kein Überraschungsmoment ging indes von der letzten EZB-Ratssitzung unter Leitung ihres scheidenden Präsidenten Mario Draghi aus. Letztlich bestätigte die EZB das, was bereits in der September-Sitzung beschlossen worden war. Insbesondere...


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Erstaunlich gelassen

am
24. Oktober 2019
Unter „normalen“ Umständen würde man heute über ganz andere Themen sprechen. Da gibt es zum Beispiel eine EZB-Ratssitzung. Aber da es sich um die letzte Zusammenkunft unter der Ägide von EZB-Präsident Mario Draghi handelt, werden weithin keine neuen geldpolitischen Beschlüsse erwartet. Aber auch über die für heute anstehenden ersten Schätzungen zu den Einkaufsmanagerindices (Markit) des Monats Oktober dies- und jenseits des Atlantiks war gestern von Kommentatoren und Analysten auffallend wenig zu hören. Grund: Das Brexit-Thema beherrscht weiterhin die Schlagzeilen...


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Brexit „in limbo“

am
23. Oktober 2019
Auch gestern drehte sich fast alles um den Brexit. Und de facto schien es gestern Nachmittag vor den wichtigen Abstimmungen im Unterhaus noch zwei Alternativen zu geben. Entweder die Abgeordneten würden Boris Johnsons Zeitplan, das sogenannte „Withdrawal agreement“ beschleunigt innerhalb von drei Tagen durch das Parlament zu peitschen, akzeptieren...


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Hoffnung und Hängepartien

am
22. Oktober 2019
Man darf gar nicht darüber nachdenken, was in Sachen Brexit noch alles passieren kann. Vielleicht gibt es sogar ein zweites Referendum. Und wenn Großbritannien – sofern ein solcher Volksentscheid überhaupt eine derartige Option vorsieht – am Ende sogar in der EU bleiben möchte? Pfund-Händler scheinen sich jedenfalls sicher, dass alles gut wird. Denn die britische Währung


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Ein Showdown und zwei Briefe

am
21. Oktober 2019
„The ayes have it“ verkündete der Sprecher des britischen Unterhauses, John Bercow, am Samstagnachmittag. Allerdings war damit nicht die Zustimmung zum Brexit-Abkommen von Premierminister Boris Johnson gemeint. Vielmehr ging es um das sogenannte „Letwin amendment“, das vom Abgeordneten Oliver Letwin eingebracht wurde. Und mit 322 zu 306 Stimmen wurde diesem Antrag zufolge beschlossen, dass die Entscheidung vertagt werden soll, bis das entsprechende Ratifizierungsgesetz...
Joachim Goldberg
Frankfurt am Main

Seit rund 40 Jahren beschäftigt sich Joachim Goldberg mit dem Zusammenspiel von Menschen und Märkten. Bis heute faszinieren ihn die vielen Facetten, Nuancen, Geschichten, Analysen und Hintergründe, die sich in der weißgezackten Linie auf der großen Börsenkurstafel niederschlagen. Aber erst mit der Entdeckung der psychologischen Einflüsse auf die Finanzmärkte meint der studierte Bankfachwirt und frühere Devisenhändler dem, was die Welt der Finanzen antreibt und bewegt, nahe gekommen zu sein.

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