Deswegen habe ich mich diesem Themenkreis während der vergangenen Tage besonders gewidmet. Zum einen bei einem Interview, das Friedhelm Tilgen von n-tv im Rahmen eines Zertifikate-Talks Steigt der Markt weiter oder kommt der Crash? (HIER) mit Marcel Langer (UBS) und mir führte.

Zum anderen habe ich mich in meinem jüngsten Thema des Monats, das ich für die WGZ Bank unter dem Titel Zentralbanken – Motor der Aktienmärkte verfassen durfte, zu dieser Problematik geäußert. Die Kolumne können Sie HIER abrufen

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Andere Analysten bemühen unterdessen historische Vergleiche und warnen etwa vor heiß gelaufenen technischen Indikatoren. Dabei wird immer wieder vergessen, dass es ja gerade die Geldpolitik der Notenbanken ist, die wie eine Dauerintervention auf die Anleihe-und Aktienmärkte wirkt und somit herkömmliche Betrachtungsweisen der Finanzmärkte durchaus versagen können. Das gilt auch für die technischen Analysen. Denn nicht umsonst ist eine Voraussetzung für deren Funktionieren, dass sich Angebot und Nachfrage frei entfalten können.

Vielleicht kommt es deswegen gar nicht erst zu einem Sturm.

Auf jeden Fall scheint es ratsam sich intensiv mit der Notenbankpolitik zu beschäftigen. Deswegen befasst sich auch mein Thema des Monats, das ich für die WGZ Bank hier erstellt habe, mit den jüngsten Entwicklungen bei Fed, EZB und der Bank von England und den möglichen Auswirkungen ihrer jüngsten Maßnahmen für die Aktienmärkte.

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