Ein exemplarischer Einzelfall

Der Unterschied zu Zypern besteht vor allem in der Wahrnehmung dieses Sachverhalts. Denn mit den 100.000 Euro, einer runden Summe, für jedermann leicht zu merken, wird in der Eurozone zeitnah und relativ ortsnah (immerhin für Deutschland noch aus sicherer Distanz) der Ernstfall in der Praxis greifbar, exerziert an einem kleinen Land. Für die Wahrnehmung und Verarbeitung dieser Informationen braucht man kein besonderes Fachwissen, die Nachrichten sind eingängig, leicht verständlich und somit für jedermann schnell verfügbar und, auf den Einzelfall hierzulande übertragen, besonders gut vorstellbar. Kein Wunder, wenn solche Informationen gegenüber komplexeren Sachverhalten bevorzugt wahrgenommen werden. Wer jetzt clever ist, höre ich an jeder Straßenecke, verteilt sein Vermögen auf verschiedene Banken (derartiges habe ich bereits zu Beginn der Immobilienkrise in meinem Freundeskreis empfohlen[1]), besser aber auch noch auf verschiedene Anlageklassen, am besten in verschiedene Sachwerte, rät so mancher Anlageprofi.

Auch wenn die Investitionen in Sachwerte zur Werterhaltung des Vermögens auf den ersten Blick ebenfalls leicht verständlich sein mögen, kann ich diesen Tipps nur dann etwas abgewinnen, wenn man von solchen Anlagemöglichkeiten tatsächlich etwas versteht. Wer etwa in Antiquitäten, Oldtimer, Teppiche, Kunst oder gar in teure Rotweine investiert muss über die jeweilige Anlageklasse wahrscheinlich mehr wissen als über den bei mir immer noch hoch im Kurs stehenden Aktienmarkt.

Vermeintliche Sicherheit

Aber reines Wissen garantiert noch nicht den Werterhalt des eigenen Vermögens: Wer heute etwa in einem Nachlass teures Porzellan oder angeblich wertvolle Kunstwerke veräußern möchte, wird sehr schnell feststellen, (auch darüber habe ich bereits mehrfach geschrieben) wie hoch die Handelsspannen zwischen An- und Verkauf solcher Güter sein können: 40 bis 50 Prozent „Wertverlust“ muss man als Verkäufer, sofern man verkaufen möchte, in vielen Fällen einkalkulieren, weitaus mehr sogar, wenn man verkaufen muss. Schnell wird man dann ernüchtert feststellen: Ein Gut ist eben doch nur so viel wert, wie dafür bezahlt wird. Und um einen 50-prozentigen Wertverlust auszugleichen, muss sich der Wert des Investments zuvor erst einmal verdoppelt haben. Viel wahrscheinlicher ist es jedoch, dass nicht die Investoren bei dieser Geschichte den Wert ihres investierten Geldes konservieren werden, sondern vor allem diejenigen daran verdienen, die damit berufsmäßig handeln. So gesehen ist eine 30-prozentige Sonderabgabe auf Einlagen von mehr als 100.000 Euro fast noch der günstigere Weg, von dem es wahrscheinlich kein Entkommen gibt.

Dass Krisenthemen auch die Leser unseres Blogs im abgelaufenen ersten Quartal dieses Jahres stark bewegt haben, zeigt sich an der „Rennliste“ der meistgelesenen Beiträge. Diejenigen Fragestellungen, die unseren Blog normalerweise auszeichnen, also Beiträge zur Behavioral Economics in der Praxis, sind dabei angesichts der Ängste und der verbreiteten Unsicherheit in der Bevölkerung offensichtlich in den Hintergrund getreten. „Ist die Krise wieder da?“ war ein Thema, das unsere Leser besonders stark wahrnahmen. Noch mehr Interesse erfuhr der Kommentar „Nur die schnellen gewinnen beim Bank-Run“. Der meistgelesene Blog der vergangenen drei Monate war (vielleicht auch wegen der etwas reißerisch anmutende Überschrift) „Die Inflation kommt“ – ein Beitrag, der es sogar auf die meisten Leser seit Bestehen von blognition.de. brachte.

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Am Zypern-Drama wird unterdessen wieder einmal deutlich, dass es am Ende ganz einfach nur um die Frage geht, wer die Schulden der schwächeren Länder der Eurozone bezahlen muss. Dieses Gefühl einer gemeinschaftlichen Verantwortung der Stärkeren für die Schwächeren funktioniert jedoch in der Eurozone nur begrenzt, etwa bei den Transferzahlungen, die jetzt schon stattfinden. Aber auch eine Ebene tiefer, beim Länderfinanzausgleich innerhalb Deutschlands geht schon das Gejammer der Stärkeren los, wenn sie für die schwächeren Bundesländer einstehen sollen. Oder, wenn die Reicheren in der Gesellschaft für die Ärmeren zahlen sollen. Ein Ausgleich, der oft noch nicht einmal in Familien funktioniert.

Zweifelhaftes Recht auf Sicherheit

In der Folge kämpft im Zweifel jeder für sich und sieht zu, wie er sein hart Erspartes irgendwie in Sicherheit bringt. Manch einer, indem er sein Geld von der Bank abhebt, in Gold tauscht, unters Kopfkissen legt oder anderweitig „in Sicherheit“ zu bringen glaubt. Dabei ist diese Sicherheit eine Illusion, denn im richtigen Krisenfall, der vielleicht sogar Unruhen mit sich bringt, kann man sich leicht ausmalen wie schnell man Geld und Gold womöglich mit Gewalt abgenommen bekommt. Im Namen dieser Sicherheit und dem Recht auf Eigentum, werden jedoch sowieso nur die Schnellsten beim vielerorts befürchteten Bank-Run noch ihr Geld bekommen und es so dem Abgabenschwert des Staates entziehen. Ist das sozial? Für die Langsamen bleibt der Geldautomat verschlossen. Mit anderen Worten – und das mag vielleicht für die Finanzkrise besonders gelten: Die Zeche müssen am Ende die Gläubiger bezahlen und nicht die Schuldner. Ein Risiko, wofür jene in guten Zeiten guten Zins und Zinseszins (Dinge die manche Zeitgenossen abscheulich und unmoralisch finden) bekommen haben.  

Dass sich die DAX-Investoren derzeit nur wenig von den zypriotischen Problemen beeinflussen lassen, zeigt die jüngste Stimmungserhebung, die wir mit der Börse Frankfurt durchgeführt und die ich hier kommentiert habe. Um die Detailanalyse hat sich dieses Mal mein Mitstreiter Gianni Hirschmüller gekümmert.

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